Los números de septiembre confirman que el Banco Central mantiene el apretón monetario

El prometido plan de remonetización de la economía que lanzara el Banco Central (BCRA) a fines de 2025, como contracara de su decisión de pasar a acumular reservas, no arranca cuando ya el año en curso entra en su etapa final.

El Informe Monetario de septiembre dejó a la vista que sigue el apretón y que mantiene la oferta de pesos en niveles históricamente muy bajos, al detallar que —comparando los saldos a fin de mes— la Base Monetaria (BM) se achicó ese mes en otros $0,5 billones , al ser más que compensada la moderada inyección de liquidez que el BCRA hizo por la compra de reservas (adquirió US$474 millones en el mes) por operaciones de esterilización (vía repos) para retirarlos y por las operaciones de financiamiento del Tesoro, que absorbieron otra tanda de pesos.

En el mismo lapso, en cambio, los medios de pago tradicionales, medidos a través del M2 privado transaccional, “presentaron un crecimiento mensual de 0,5% a precios constantes y sin estacionalidad , por la expansión del circulante en poder del público, que aumentó 1,6% a precios constantes respecto de agosto ”.

Lo mismo ocurrió con el M3 privado (el agregado monetario más amplio), que registró una suba de 0,7% en tér

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